Glossario

Zero-coupon


Zero coupon è il termine inglese diffusamente utilizzato per definire specifiche tipologie di obbligazioni. Un titolo obbligazionario si dice infatti zero coupon quando non distribuisce periodicamente delle cedole, ovverosia quando non paga interessi.

Nonostante questo un’obbligazione zero coupon matura gli interessi nel tempo dati dalla differenza tra il prezzo di rimborso e il prezzo di emissione che è sempre sotto la pari.

Ad esempio il Bot – Buono Ordinario del Tesoro – è un titolo di Stato italiano zero coupon. Anche il Ctz è un titolo di Stato zero coupon che presenta le stesse caratteristiche del Buono Ordinario del Tesoro, ma che ha una scadenza pari a 24 mesi dall’emissione.